PSP kan blandt andet afspille videospil, vise film, afspille musik og fremvise billeder. Desuden er det muligt med en nyere firmware at surfe på internettet med den indbyggede webbrowser. I firmware 3.0 kan man bruge Playstation portable sammen med Playstation 3 som controller eller som bakspejl i racer spil.

En anden ny ting i PSP'ens firmware er at den kan afspille SWF-flash. Det kan være sider som er lavet med flash indhold. Men der er også nogen der er begyndt at lave spil til at ligge på PSP'ens hukommelseskort og som så bliver kørt fra internet browseren på den.